京东方A：公司盈利能力增强 增持(研报)
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和讯特约
（和讯财经原创）摘要
（和讯财经原创）中小尺寸模块业务：公司目前已在成都上马4.5代线，通过产业链的向上延伸，进入阵列和成盒生产领域，从而能进一步降低成本，掌握更多的市场主动权。4.5代线项目将成为公司未来重要的增长点，也可以降低公司单纯依靠大尺寸业务而带来的风险。
（和讯财经原创）向控股子公司北京京东方光电科技有限公司（公司最主要的利润来源）增资用于偿还其银行贷款，可大幅度改善公司的财务状况，有助于公司在TFT-LCD业务领域提高生产经营的灵活性，增强竞争力和获利能力，大大减少公司的财务费用。
（和讯财经原创）我们预测公司08～10年的每股收益分别是0.44元、0.51元、0.60元（不考虑即将的增发摊薄效应），对应动态市盈率分别为23倍、20倍、17倍。考虑到国内具有可比性的上市公司莱宝高科(002106行情,股吧)和深天马A的情况，我们觉得公司在行情稳定的二级市场中的合理市盈率水平在26～30倍，给予增持评级。
（和讯财经原创）研报下载 京东方A：公司08年业绩无忧 增持(研报)
（和讯财经原创）(天相投顾) (责任编辑：秦敬文)