农林牧渔行业：投资收益增加贡献大荐5股(研报)
投资要点:
农林牧渔行业第三季度业绩增速放缓,盈利水平比A股市场平均低很多。
三季度业绩增速放缓的原因主要有两点,一是第三季度行业综合毛利率降低而费用增加;二是个别公司提取巨额资产减值损失。
投资收益的增加为行业利润增加贡献很大,如隆平高科(000998,股吧),景谷林业(600265,股吧)出售长期股权投资获取大额投资收益,而这些收益不具有可持续性,如果企业不提高主业的盈利能力可能导致明年业绩的下滑。
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预计第四季度粮食价格将趋于平稳,种子,饲料等粮食加工企业业绩将不会有大的波动。海水养殖企业由于需求的下降导致业绩下降。“三聚氰胺”事件对畜牧业有一定影响,但影响不会很大。
我们继续看好兽用疫苗生产企业中牧股份和天康生物(002100,股吧),以及粮价上涨预期下可能带来收入增加的北大荒(600598,股吧)。国内肉鸡苗养殖龙头企业民和股份(002234,股吧)三季报的业绩好于预期,我们也给与推荐评级。
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(民生证券) 【来源：理想在线】 (责任编辑：谢炎阳)