8月资金揭秘：券商QFII是暴跌幕后黑手
8月，随着奥运会的召开，A股开始了跳水之旅。谁是奥运行情的空头主力呢？让我们通过上交所发布的Topview数据揭秘8月机构操作路线。
我们对比一下7月和8月市场中的席位分类统计，在7月的行情中，市场的主要做空动能来自保险资金和基金，而进入8月，这两个机构反而成为买入最多的机构，尤其是基金，在8月行情中累计净买入达到159亿元；而7月做多的券商自营盘和QFII资金则反手做空，导致了市场的快速回落。
8月做多力量：只有基金
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我们先分析基金在8月行情中的表现。表三是基金机构每日的市场表现 (由于四舍五入的原因，数据稍微有出入)，从每日机构的买卖数据，我们可以看到，基金在8月初还是采取了减仓的策略，但是在8月8日，市场出现破位下跌的时候，基金却出现了大量买入，尤其是在指数大跌的8月8日、8月11日和8月18日，基金分别买入39亿元、54亿元、32亿元。
某基金经理面对不断下跌的市值，抱怨说“基金成了唯一维稳的机构”。如何理解基金机构在近期大盘的暴跌中持买入呢？如按照价值投资说，是否可以认为基金的逢低介入，说明市场已经有投资价值，现在是市场的底部？但是在8月20日大盘拉升的时候，基金却大肆抛售，说明基金似乎并不珍惜 “底部筹码”。同时从基金每日买卖的情况分析，买入716亿元，卖出559亿元，买卖金额都比较大，显示在基金之间的分歧还是比较大，仓位在不断调整。
我们再从基金主要买入的板块和个股进行分析（表二）。本月基金买入的5大板块分别是证券保险、银行、土木工程、石油化工、通讯服务。在证券保险行业中主要介入的是中国平安(601318,股吧)、中国人寿(601628,股吧)，买入金额占了基金净买入的25%。买入最大的5个板块合计110亿元，占基金净买入的70%，因此这基本反映了基金的操作思路。这些基金介入的个股8月表现却差强人意，除了三只保险股略微上涨之外，其他个股大多创下新低。在基金强力买入下，这些个股还继续下跌，只能说明有人不断做空，可见基金做多已不能成为这些个股做多的理由。那么这些基金介入的个股未来是否有持续上涨的动能呢？
从这些个股的流通市值分析，总体金额较大，现在沪市每天仅300亿左右的成交量分析显示市场资金捉襟见肘，基金是否有后续资金继续推高这类个股值得怀疑！基金公布的半年报显示，今年上半年基金整体亏损1.08万亿元，巨亏导致新基金发行异常困难，靠新基金发行补充后备军的希望异常渺茫。同时，数据分析显示，现在封闭式基金和开放式基金因以保险公司为代表的机构投资者的退出，让散户成为主力，因此虽然基金是机构投资者，但由于申赎的主动权在散户手上，其在操作中往往也由于申赎的影响而比较被动。另一个8月做多的机构保险资金在7月狂卖了109亿元，8月买14亿元，并不断赎回基金份额，这其实已经表明了该机构对市场的立场。
123下一页 【作者：唐勇 来源：每日经济新闻】 (责任编辑：刘琛)