大盘震荡回调 股指仍具备中长期回升动力
关键趋势:
周二大盘高位震荡,冲高回落,收出一个“身怀六甲”的小阴K线形态。沪指下跌31.19点,深指下跌27.36点。预计大盘周三将回抽确认20日均线支撑。重要阻力位:1886点,支撑位:1821点。
从政策面来看,国务院10日在北京召开省区市人民政府和国务院部门主要负责同志会议。国务院总理温家宝发表重要讲话。他指出,为应对国际金融危机对我国经济带来的不利影响,党中央、国务院近日作出决定,要实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,出台更加有力的促进经济发展的政策措施,促进股票市场稳定健康发展。
消息乾坤:
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温家宝：促进股票市场稳定健康发展
4万亿受益个股大揭秘
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偏多消息:9日公布的国务院常务会议出台了扩大内需、促进经济增长的十项措施,初步匡算到2010年底约需投资4万亿元。今年四季度国家将先增加安排中央投资1000亿元,明年灾后重建基金提前安排200亿元,带动地方和社会投资,总规模达到4000亿元。
偏空消息:国家统计局昨天发布的数据显示,10月份我国工业品出厂价格同比上涨6.6％,涨幅比上月回落2.5个百分点。工业品出厂价格今年单月同比涨幅变动趋势愈发清晰:1月份跃上6％平台,3月份跃上8％平台,7月份跃上10％平台,8月份达到10.1％的近年来单月峰值,9月份回落到9％平台,10月份回落到6％平台。
热点解密:
继11月5日因交通运输部5万亿元投资计划而全线大涨后,水泥板块再度上演全体飙升的火爆行情。水泥板块仍是现在市场投资者关注的焦点,其中太行水泥(600553,股吧)已经连续五个涨停板了,巢东股份(600318,股吧)、江西水泥(000789,股吧)涨幅均超过30%,其余水泥类个股也是涨幅惊人。
钢铁板块在经历昨天的全体上涨之后,今日有继续上攻,昨日停牌的凌钢股份(600231,股吧),今日早盘开盘就被封在涨停板上,其余如柳钢股份(601003,股吧)今日也继续涨停,八一钢铁(600581,股吧),西宁特钢(600117,股吧)等钢铁股也纷纷上涨。
国务院10日上午在北京召开会议,温家宝部署了落实房地产七项工作,其中指出促进房地产市场平稳健康发展。整个房地产板块于是在政策的支持下,今日走出一波上攻态势,其中中国宝安,绵世股份(000609,股吧)涨停,万科、保利地产(600048,股吧)等个股顺势飘红,但是房地产行业的冬天还没有过去,现在或许只是一种反弹,请投资者控制风险。
大行手记:
东方证券近期对水泥行业的投资策略进行了分析,他们认为,水泥行业受需求下滑（2008年1-8月累计水泥产量8.88亿吨,同比增长7.35%,而07年同期的增长为14.95%,相比较下降了7.60个百分点）的影响,08年四季度初传统销售旺季价格不旺,特别是华东地区水泥价格开始大幅下跌,近两年进入旺季水泥价格即大涨的状况发生了根本改变。从水泥上市公司及行业协会反映的情况来看,此次水泥需求下滑主要是受房地产开工不足的影响。
水泥应用的主要领域我们可以将其简分为三块:基础设施建设、新农村建设和房地产,分别占比为40%,35%,25%,目前对房地产投资增速的预期一般较为悲观,基本认为09年同比会下降。而交通部酝踉的5万亿交通基建投资和此次国务院会议确定的两年内4万亿的投资预算将对基础设施建设及新农村建设两块形成比较乐观的预期。
由于“十一五”规划的交通基建投资即超过6万亿,因此3-5年内5万亿的交通基建投资并不能算超出预期的利好。此次国务院工作会议部署的两年内4万亿（平均每年2万亿）的投资预算基本都由中央来实施,07年固定资产投资中的中央直接投资项目总金额为1.27万亿（地方项目总金额为10.47万亿）,说明中央投资在今年四季度就将明显加大。特别是工作会议强调“扩大投资出手要快,出拳要重,措施要准,工作要实”,显现了中央加大基建投资的力度和决心。四季度基建投资加大对水泥的需求将构成较大的实质带动作用,但另一方面我们仍然要关注中央投资能否带动地方项目投资。
煤炭价格开始下跌导致水泥成本下行,水泥企业的成本压力缓解。但未来1年多水泥新增产能较多,08年底前投产,09年上半年可发挥的熟料产能达到2亿吨。预计2009年新建水泥量在2亿吨以上。假设09年淘汰落后产能0.6-0.7亿吨,净增量仍然在1.3亿吨以上（相当于现有产能的9%）。加大基建投资能否使09年水泥需求增速保持在9%以上将是水泥供过于求的关键。
水泥行业是国家加大基建投资拉动内需政策的最受益行业之一,但由于明年一季度即将进入水泥消费的淡季,短期内水泥价格继续下调压力较大,如果国家不能持续推出及落实加大基建投资的政策则风险仍然较大,我们调整水泥行业的投资评级为“中性”,相对较佳的投资标的仍然为海螺、华新、冀东、赛马实业(600449,股吧)等龙头公司。
操盘攻略:
股指连续两天上涨之后已接近30日均线,尽管两天的大涨使市场信心有所恢复,但市场仍然不具备连续大涨的条件,股指在30日均线附近适当调整对市场底部的整固更为有利,股指近期小幅调整的可能性较大,经过短期整固之后,股指仍然具备中长期回升的动力。
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