立立电子(002257)等新股之IPO申购策略 PE倒挂增风险IPO独善添愁云
IPO市场经过短暂歇息之后，发行节奏也明显放缓，但尚待实施IPO的公司又累积至19家。本轮IPO市场上仅有立立电子和利尔化学发行，同期再融资市场上，葛洲坝则将发行分离债。
与二级市场弥漫悲观情绪相应，新股上市溢价幅度难有起色。近期上市新股首日平均溢价35.95%，平均申购收益率约0.03%，其中的大洋电机首日的溢价幅度创下新股恢复发行以来的最低记录，使原本无风险的IPO市场笼罩在愁云惨雾之中。
IPO市场危立于破发边缘的一个因素之一，在于询价的相对高企，尽管相比之前平均29倍的发行PE，近期的发行市盈率确有松动，但下滑的速率远远赶不上二级市场，一、二级市场PE倒挂，IPO市场难以独善其身，风险增加也是很自然的。
上轮3只新股的合计冻结资金13773亿元，申购资金低于理论值正是在情理之中。我们不排除本轮参与申购资金量仍将继续低于理论值，且萎缩的量将可能进一步增加。保守预计本轮2只新股的平均中签率和申购收益率约0.07%左右和0.04%左右。
与二级市场弥漫悲观情绪相应，新股上市溢价幅度难有起色。近期上市新股首日平均溢价35.95%，平均申购收益率约0.03%，其中的大洋电机首日的溢价幅度创下新股恢复发行以来的最低记录，使原本无风险的IPO市场笼罩在愁云惨雾之中。
IPO市场危立于破发边缘的一个因素之一，在于询价的相对高企，尽管相比之前平均29倍的发行PE，近期的发行市盈率确有松动，但下滑的速率远远赶不上二级市场，一、二级市场PE倒挂，IPO市场难以独善其身，风险增加也是很自然的。
上轮3只新股的合计冻结资金13773亿元，申购资金低于理论值正是在情理之中。我们不排除本轮参与申购资金量仍将继续低于理论值，且萎缩的量将可能进一步增加。保守预计本轮2只新股的平均中签率和申购收益率约0.07%左右和0.04%左右。
